疯投圈

139 ✪ 泡泡玛特和拼多多值得投资么？

疯投圈不是财经节目，但很多朋友私下给我们说在过去几年的股票投资中曾受益于节目的内容分享。本期我们聊聊关于股票投资的思考方式，主要围绕两个被市场高度关注的案例展开：泡泡玛特和拼多多。如果一家公司的业绩仍在显著增长但增速开始放缓，为什么反而可能是股价风险最大的时刻？「买股票就是买公司」这句话不断被人说起，它在短期、中期、长期三个不同时间尺度下分别意味着什么？增长的加速度变化、IP结构的集中...

2026-06-04

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138 ✪ 👟昂跑中国重直营、🦍超级猩猩不办卡

本期讨论两个运动/健身行业的非典型品牌：昂跑和超级猩猩。运动鞋品牌巨头林立，昂跑为何还能拿到高增长、享受高溢价？昂跑中国坚定投入重金开大店、从批发转直营，背后是怎样的考量？昂跑「从鞋到服」、lululemon「从服到鞋」，发展逻辑有何异同？超级猩猩不办年卡、坚持按次付费的难点在哪里？虽然用户粘性强、复购率高，超级猩猩为何始终难下沉和破圈？在扩展新用户和维护老用户之间，超级猩...

2026-05-13

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137 ✪ 从顺德猪肉婆到韩国圣水洞：那些AI无法取代的体验消费

五一假期将至，我们来聊聊与文旅相关的体验消费。在AI几乎横扫一切的当下，也许只有那些需要亲自到场的物理接触和情感连接还值得眷恋。《寻味顺德》这样的「内容杠杆」如何为广东顺德带来源源不断的旅游流量、让只有几家的门店的「猪肉婆」能年入千万利润？只有五千多万人口的韩国，却能在全球持续输出潮流审美与消费品牌（Gentel Monster, Anua, Meidcube），背后的文化感召力从何而来？...

2026-04-20

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136 ✪ 美团的零售破局：收购叮咚、挑战山姆盒马？

外卖大战开打以来，美团在「到家」业务上承受了来自淘宝闪购的巨大压力。与此同时，在较少受到媒体关注的「到店」业务上，美团还在面临抖音的不断蚕食。在过去一年资本市场整体向好的情况下，美团的业绩和股价都体现了硬扛两大巨头夹击的惨烈后果。更为要命的是，外卖到家、团购到店的竞争主动权完全取决于对手的战略，导致美团非常被动。面对这样的不利局面，美团重金押注尚且还能掌握主动权的零售业务，收购叮咚买菜。零...

2026-04-10

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135 ✪ 🥤奶茶争霸2026

今年「奶茶争霸」的关键词是「做自己」。无论品牌还是个人，坚持做自己擅长的事并且获得成功，都是极其幸运的事。古茗就是这样的幸运儿——在血流成河的中端价格带鏖战胜出、上市迄今股价涨幅超过雪王。已经成为南方城市基础设施的古茗勤勤恳恳地做奶茶、做咖啡、做烘焙、做冰杯。未来天花板会在哪？这条路上有坚持者，亦有迷失者。下沉无果的喜茶终于重新找回自我，将品牌定位改回最擅长的高端市场，曾经的忠粉还会继续买...

2026-03-27

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134 ✪ G2格局下的全球投资

我们和公众号「嬉笑创客」主理人陈老师一起探讨G2格局下的全球投资，涵盖中国电商出海、中美竞争下的国际格局、中国A股市场特点以及个人投资建议等话题，给大家提供多维度的视角和参考。本期嘉宾：陈老师，宏观经济研究者、一级市场投资人，毕业于芝加哥大学经济系。公众号「嬉笑创客」、知识星球「嬉笑创客自留地」。陈老师在美国调研快递的文章《我在北美送快递 - 一个VC的尽调手记：跨境电商如何改变美国基建》 ...

2026-03-20

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133 ✪ 圈层化与试图破圈的lululemon

「圈层化」是日本和未来中国的重要商业趋势。去年九月疯投圈组织了第四次日本考察，本期节目我们来分享这次考察的一些感悟，看看一家针对银发人群的杂志社，如何把圈层化人群的需求吃透、针对性的推出爆款产品、实现「内容+私域+电商」的闭环。「圈层化」的对立面是「破圈」。依靠瑜伽服起家的lululemon在美国市场增长遇到瓶颈，却在中国市场通过破圈和下沉实现了亮眼的业绩。这个过程是否会透支品牌力？后起之秀a...

2026-03-05

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132 ✪ 🍦雪糕江湖

国产雪糕品牌「钟薛高」不幸陨落，同样定位高端的国产冰淇淋品牌「野人先生」近年来却开遍了大江南北。本期节目可以和上一期节目对野人先生创始人的访谈搭配收听，从不同角度观察理解中国的雪糕/冰淇淋市场。在中国近¥2000亿的雪糕市场里有哪些实力玩家？入华早期被高端光环笼罩的「哈根达斯」为何近年来在中国市场一败涂地？同为洋品牌的DQ为何又能持续扩张？被称作「雪糕刺客」的「钟薛高」商业模式真正...

2026-02-10

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131 ✪ 对话野人先生：野蛮生长的中国冰淇淋

本期节目是黄海对话冰淇淋品牌「野人先生」创始人崔渐为的实录，由微博财经和疯投圈联合出品。野人先生用15年时间，从北京单店走到千店规模。本期节目我们拆解了这个势头正盛的冰淇淋品牌如何在茶饮赛道挤压、市场认知不足的环境中熬出头；又如何把控扩张节奏，最近两年实现破圈增长。野人先生15年无融资、不分红，仅靠自身积累打磨门店模型，这种“反常识”打法背后的商业考量是什么？同是高端定位，钟薛高折戟沉沙，...

2026-01-30

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130 ✪ 成为迪士尼之前，泡泡玛特可能先超过乐高

「体验化」一直是疯投圈重点关注的商业趋势。迪士尼、乐高、泡泡玛特等优秀企业带给了消费者很多美好的体验，但它们各自擅长的产品形式却大相径庭：迪士尼擅长经营主题乐园、同时有很强的动画和电影的内容能力；乐高数十年如一日专注于积木玩具；泡泡玛特则靠IP矩阵和盲盒玩法大火。比较这几家公司的共性与差异，能帮助我们更好理解不同时代背景下商业逻辑的变迁。迪士尼是全球最擅长打造体验的公司，它的商业模式和经营优势...

2026-01-21

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129 ✪ 体验化增长：Peet's、亚朵、源氏木语

当平台流量见顶、线上增长趋缓，越来越多品牌开始重新回到线下，用「看得见、摸得着」的体验重建用户信任。本期节目我们从几个代表性案例出发，分析品牌如何实现线上线下深度融合的双轮驱动增长。 Peet’s Coffee 皮爷咖啡：超300家线下门店如何反哺线上零售？野人先生与钟薛高：同样是高价冰淇淋，钟薛高破产收场，为何野人先生却能在全国快速扩张、保持高溢价？野人先生主打的「分时现做」体验，是否给...

2025-12-13

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128 ✪ 个人投资的风险管理

每到年底大家总想盘一盘自己的钱袋子：黄金现在还能买吗？买哪只股票好呢？手上的钱怎么投资？疯投圈第120期关于个人资产配置的节目发布之后，很多朋友私信我们希望能再聊一些具体的方向。本期节目我们从风险管理的角度切入，探讨如何在收益、风险、流动性的不可能三角中寻找平衡。为什么最近陷入风波的西贝和始祖鸟的管理层事前看不到潜在风险？为什么阿里会因为DeepSeek而享受到股价几乎翻倍的红利？个人...

2025-12-04

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127 ✪ 全球化之路：出海其实也挺难

身边越来越多的朋友开始从事出海相关的业务。无论是朋友聚餐、还是疯投圈线下活动，大家热议的话题往往是关于出海的机会在哪里、想要成功走向世界的关键要素是什么。中国新兴品牌的全球化之路处于早期阶段，大家要正视其中的困难与挑战。本期节目我们通过几个典型案例，希望能够启发你的思考：为何Sushiro寿司郎能二次入华后大火，而茑屋书店却在中国一直水土不服？ Crocs「洞洞鞋」在进入中国市场多年之后...

2025-11-21

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126 ✪ 银发新势力：被低估的消费觉醒

当下中国的「活力银发」一族出生于1960–1975年间，他们享受到了改革开放的完整时代红利，正处于退休前后、有房无贷、旅行自由、享受人生的理想状态。这个群体又被称为「R世代」（Generation R）：有钱（Rich）、放松（Relax）、重启人生（Reorientation）。他们可能也是目前中国社会最被低估的消费力量。银发人群的消费观念有什么特征？银发人群与白发人群的生活方式有什么不...

2025-11-13

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125 ✪ 名创优品「偷师」泡泡玛特、卡游上市遇挫

去年的第100期节目中我们曾讨论「名创优品大战泡泡特」。现在这一说法已不再合适，名创优品正在「偷师」泡泡玛特，开始推出自有IP。两者所处的IP潮玩行业，是中国当下最受关注的消费领域之一： labubu全球爆火、财报炸裂，哪些趋势在助推泡泡玛特旗下的IP矩阵火遍全球？ labubu未来会是昙花一现，还是长红不衰？如何评估泡泡玛特旗下IP矩阵的可持续性？从桌面到包挂，拓展新场景能否支撑泡泡玛特...

2025-11-02

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124 ✪ 二线城市的商机

二线城市正在悄悄接棒，成为中国商业与消费的下一个主力发动机。这期节目我们来聊聊当下中国二线城市享受到的两大红利：文旅火热与产业升级。以南京、长沙为代表的城市因文旅景点而汇集全国流量；而以宁波为代表的城市则以强悍的高新制造业走出了另一条发展道路。在一线城市社零下滑的同时，为什么二线城市的消费业态依旧繁荣？哪些结构性的因素在支撑二线城市的发展？什么样的商业模式更容易在二线城市跑通？这些...

2025-10-06

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123 ✪ 掘金东南亚的机遇与挑战

掘金东南亚逐渐成为中国企业出海的共识，但这条路并非一帆风顺。相比中国市场和日本市场，以印尼为代表的东南亚市场有什么特点？以蜜雪冰城、名创优品、泡泡玛特为代表的中国公司，在当地发展态势如何？当地电商不如国内发达，这给线下零售带来什么机遇？商业竞争以外，中国企业还要面对哪些文化和社会层面的挑战？面对强势的本地保护主义，中国企业应该如何应对？在确保产品力和供应链优势外，还应具备哪些核...

2025-09-30

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122 ✪ 山姆中国还能火多久？

一直在中国市场顺风顺水的山姆会员店，最近被骂上热搜——「进店的会员资格每年要收几百块钱，店里卖得却是随处可见的大众品牌？！」盼盼、卫龙、好丽友、溜溜梅这些大众品牌的品质真的不行吗？究竟是山姆的品控出了问题，还是选品逻辑与品牌心智错位？在众多制造业引领全球的同时，为什么中国消费者依然对本土食品品牌缺乏信任？中国消费者需求众口难调，山姆的大包装精选SKU模式还能走多远？山姆模式未来...

2025-09-03

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121 ✪ 长沙很忙：鸣鸣忙上市、茶颜忙零食

以体验型消费品牌闻名的长沙出了个效率型异类：量贩式零食连锁店「鸣鸣很忙」短短几年时间就在全国范围内开出了一万五千多家门店并且即将在港股上市。与此同时，长沙著名慢品牌「茶颜悦色」也将休闲零食作为第二增长曲线并取得了不错的业绩表现。更巧的是，长沙诞生的另一知名体验型品牌「三顿半」也在发力零食。同样是卖零食，这三家公司选择的路径有何不同？谁能飞得更高、谁能走得更远？这个问题的本质是：中国商业品牌...

2025-08-12

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120 ✪ 💸个人资产如何配置才能睡得着？

疯投圈平时主要聊商业案例和行业分析，这次我们应很多朋友的要求，聊聊个人、特别是非专业投资者，应该如何投资。资产配置是为了拥有应对风险和未来不确定性的底气，是每个人财富积累路上的必修课。资金应该怎么分配到不同的资产类别才更安全？不同类别的资产与中国、美国经济的相关性如何？除了黄金，基本面和实体经济相关性不大的避险资产还有什么？资产可以全球化配置，那肉身呢？很多人追捧的香港身份到底吸引...

2025-08-06

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